无码大潮喷水在线观看_奧地利撕碎機,火熱下的冷思考 | 二手+雙軸撕碎機投資放緩但挖機卻火了，“幕后推手”是誰(shuí)?

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火熱下的冷思考 | 二手+雙軸撕碎機投資放緩但挖機卻火了，“幕后推手”是誰(shuí)?

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自2016年3季度開(kāi)始，挖機銷(xiāo)量就不斷走高。在2018年同期高基數背景下，2019一季度挖機銷(xiāo)量仍高居不下，其74779臺再次實(shí)現了高增長(cháng)。挖機為什么賣(mài)這么多? 挖機銷(xiāo)量與固定投資有什么潛在關(guān)系? 挖機火爆的行業(yè)內因是什么? 挖機這門(mén)生意經(jīng)是否好賺? 挖機銷(xiāo)量與固定投資是否背離? 　　與挖機持續旺銷(xiāo)的走勢不同，目前的固定資產(chǎn)投資卻在不斷放緩。因此，很多人認為挖機銷(xiāo)量后續表現或將“后勁不足”。然而，實(shí)際上，挖機銷(xiāo)量與固定投資關(guān)系并沒(méi)有真正背離，主要原因有一下兩點(diǎn)：　　1、投資額增速放緩但體量依然大　　與2011年相比，2018年的固定資產(chǎn)增速雖然在放緩，但其投資體量與結構已經(jīng)發(fā)生很大變化，實(shí)際鐵盒壓塊撕碎機固定資產(chǎn)投資增量大幅度拉升。　　挖機銷(xiāo)量的上一輪高點(diǎn)在2011-2012年。主要的驅動(dòng)力為固定資產(chǎn)投資(例如“四萬(wàn)億”)的刺激。此后，固定資產(chǎn)投資增速自2014年開(kāi)始低于兩位數，并逐漸放緩，導致很多人認為投資增速在未來(lái)或將繼續于低位徘徊。　　然而，2011年，固定資產(chǎn)投資總額為30.24萬(wàn)億。而2018年，則高達63.56萬(wàn)億，增長(cháng)約2倍。按照房地產(chǎn)、基建投資同比增速測算，有機構預測：2018年房地產(chǎn)投資和基建投資占比分別是2011年對應投資金額的2.0倍、2.6倍。投資額雖然放緩，但體量較大。　　此外，2018年中國的城鎮化率(城鎮人口/總人口)僅為59.6%，而日本城鎮化率已達到90%以上。由于國家正逐步加大農村城鎮化建設項目投資，未來(lái)的固定資產(chǎn)投資仍有很大的上升空間。　　由此兩點(diǎn)得出：雖然投資額雖然放緩，但體量依然較大。中國未來(lái)的固定資產(chǎn)投資總額仍有上升空間，挖機市場(chǎng)潛力十足。　歐科撕碎機　2、投資增速改善，下游需求維持高位　　基建、地產(chǎn)、礦山需求是挖機銷(xiāo)量的三大需求。分別對應小挖、中挖、大挖。　　從終端投資數據看，房地產(chǎn)投資累計同比增速從2018年7月開(kāi)始企穩回升，2019年2月達到10.6%，而基建投資累計同比增速則從2018年10月企穩回升，到2019年2月達到2.5%。因此，2018撕碎機反轉視頻年以來(lái)，基建和地產(chǎn)的投資持續上升，提振了中小挖的市場(chǎng)需求。　　目前，由于動(dòng)力煤主力期貨合約動(dòng)力煤1905/動(dòng)力煤1909的價(jià)格均反彈至616/589元/噸左右，高于下水煤長(cháng)協(xié)價(jià)格的價(jià)格基準(535元/噸)。因此，煤炭?jì)r(jià)格對大挖需求起到很好的支撐作用。　　因此，我們認為固定投資體量的提升、以及下游需求的持續改善，為挖機持續旺銷(xiāo)提供了條件。　　挖機銷(xiāo)量持續旺銷(xiāo)的行業(yè)內因是什么? 　　主機廠(chǎng)現金流充裕　　目前，挖機產(chǎn)業(yè)鏈的現金流較為充裕，除了終端客戶(hù)回收了部分之前的投資，經(jīng)銷(xiāo)商受益于客戶(hù)資金實(shí)力的增強以及由于市占率提升獲取的獎勵外，主機廠(chǎng)的現金流也在好轉。以目前挖機市占率第一的三一重工為例(1Q19市占率約26%)，2018年三一重工實(shí)現經(jīng)營(yíng)性現金流達到歷史105億，資產(chǎn)周轉率提升至0.85倍，以及2019一季度挖機市占率排名前五的徐工、柳工等企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)情況及財務(wù)表現均非常優(yōu)異。　　經(jīng)銷(xiāo)商“攻城略地” 　　由于大部分挖機主機廠(chǎng)都是通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商代理的方式銷(xiāo)售挖機，因此，主機廠(chǎng)市占率的提升來(lái)源于每個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商在其所代理區域市占率的提升。　　國產(chǎn)挖機品牌市占率情況　　目前，很多的挖機代理商已與主機廠(chǎng)形成緊密關(guān)大型樹(shù)墩撕碎機視頻聯(lián)，并幫助主機廠(chǎng)構筑強有力的核心競爭力。挖機代理商通過(guò)促銷(xiāo)、服務(wù)升級等形式進(jìn)一步擴大代理區域的市占率，不僅助推國產(chǎn)挖機品牌市占率持續提升，也成為了挖機增長(cháng)的一個(gè)支撐點(diǎn)。　　更替需求成挖機中樞　　挖機更替需求占比情況　　中長(cháng)期看，更替需求或將成為挖機行業(yè)銷(xiāo)量的支撐中樞。假設挖機使用壽命為8年，從第9年開(kāi)始每年淘汰1/3，受益中國城鎮化率提升，假設固定資產(chǎn)投資增速仍為正，根據測算得出，至2018年挖機的更替需求占比為72%。　　因此，設備的更替迭代、經(jīng)銷(xiāo)商的市場(chǎng)戰略、主機廠(chǎng)現金流充裕，是挖機旺銷(xiāo)的重要原因。　　最近一個(gè)月，工程機械板塊可謂大放異彩，漲幅大部分都很可觀(guān)，個(gè)股龍頭企業(yè)已普遍漲幅較高。　　從股市表現來(lái)看，眾多工程機械龍頭企業(yè)也被寄予厚望，挖機行業(yè)或將再迎新一輪景氣周期! 　　雖然固定資產(chǎn)投資放緩，但挖機行業(yè)仍舊“波瀾不驚”。設備更新交替、經(jīng)銷(xiāo)商市場(chǎng)不斷拓展、主機廠(chǎng)現金流充裕，成為這一輪挖機銷(xiāo)量高增長(cháng)的關(guān)鍵。　　素材來(lái)源：海通證劵研究所，Wind新貝630撕碎機責任編輯：張慶

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